Se utiliza principalmente cuando se realizan consulta que pueden tardar algún tiempo considerable, para evitar que la tabla se bloquee.

SELECT [NombreCampo]
FROM [NombreDeLaTabla] WITH (NOLOCK)

Ventajas:
Los bloqueos no se producirán en comparación con otras consultas que se ejecuten contra los mismos datos se utiliza menos memoria debido a la falta de fila, página o nivel de nivel de bloqueo normalmente permite una concurrencia mucho mayor debido a la menor huella.

La otra ventaja indirecta es que se utilizará menos memoria para mantener cerraduras contra esos datos.

Desventajas:
Se pueden leer datos no comprometedores que conducen a lecturas sucias sugerencias explícitas contra una tabla son generalmente malas prácticas

Si ejecutamos nuestro SELECT sin NOLOCK podemos ver los bloqueos que se toman si ejecutamos el Stored Procedure sp_lock 

USE master;  
GO  
EXEC sp_lock;  
GO

En el ejemplo siguiente se muestra información, incluidos los bloqueos, acerca del proceso con Id : 65